山鋼重組日鋼定盤 借殼資產(chǎn)難題尚未解決方案

    發(fā)布日期：2009-08-25

山鋼重組日鋼定盤  借殼資產(chǎn)難題尚未解決方案

 

       8月24日，本報(bào)記者從權(quán)威知情人士處獲悉，山鋼重組日鋼的具體協(xié)議已基本確定?！岸烹p華已同意山鋼正式重組日鋼。山鋼將以現(xiàn)金出資的方式，獲得新日鋼67%的股權(quán)，另外33%的股權(quán)由杜雙華及其他原股東擁有。重組后，日鋼將成為山鋼旗下的一個(gè)有限責(zé)任制子公司。”

　　值得注意的是，此前，日鋼董事長(zhǎng)杜雙華已將日照鋼鐵集團(tuán)約30%的資產(chǎn)借殼上市。

    2009年1月16日，香港上市公司開源控股公告宣布，其將通過增發(fā)新股的方式、以52億港元的總代價(jià)，收購(gòu)香港譽(yù)進(jìn)發(fā)展有限公司（下稱“譽(yù)進(jìn)發(fā)展”）的全部已發(fā)行股本——譽(yù)進(jìn)發(fā)展間接擁有日照型鋼30%權(quán)益、日照鋼鐵有限公司30%權(quán)益及日照鋼鐵軋鋼25%的權(quán)益。三者均為日照鋼鐵集團(tuán)旗下核心企業(yè)。

　　對(duì)于如何處理已上市資產(chǎn)，上述知情人士表示：“山東省國(guó)資委方面已就這個(gè)問題與杜總談話，國(guó)資委希望杜總自己解決這個(gè)問題，但目前，杜總還沒有給出明確解決方案。”

　　山鋼控股67%

　　2008年3月26日，山東鋼鐵掛牌成立。這意味著，山東鋼鐵業(yè)以省內(nèi)重組的方式，拒絕了四面出擊的央企和外資。

　　由此，身處山東的日鋼，漸漸被納入山鋼重組的想象區(qū)間。2008年11月5日，山鋼與日鋼正式簽訂重組協(xié)議。而此時(shí)，杜雙華尚未將上述資產(chǎn)裝入開源控股。

　　不過，“港交所批準(zhǔn)開源控股收購(gòu)日鋼部分資產(chǎn)后，山鋼原有的重組協(xié)議基本失效了?！鄙鲜鲋槿耸勘硎荆皩?duì)于山鋼來說，連鍋端的收購(gòu)方式當(dāng)然是最理想的，但現(xiàn)在基本不可能實(shí)現(xiàn)了?！?SPAN lang=EN-US>

　　然而，盡管杜雙華已成功借殼上市，但山鋼控股日鋼的底線一直未改變。“山鋼的態(tài)度很堅(jiān)決，如果不能全盤收購(gòu)，就一定要控股。”

　　根據(jù)最新的重組協(xié)議，山鋼除了將以增資方式獲得日鋼67%股權(quán)，重組“日鋼的全部資產(chǎn)及土地”，而這些即將被重組的資產(chǎn)及土地，將“經(jīng)過雙方認(rèn)可的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，具體數(shù)額將以評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告所確認(rèn)的數(shù)額為準(zhǔn)”。

　　“山鋼、日鋼將于8月25日或26日正式簽署資產(chǎn)重組協(xié)議，至于山鋼對(duì)日鋼67%的股權(quán)具體出資多少，還需等待評(píng)估機(jī)構(gòu)重新進(jìn)行評(píng)估，至少需一個(gè)月才能出結(jié)果。”上述知情人士表示。

　　一位銀行業(yè)人士告訴本報(bào)記者，目前，日鋼集團(tuán)總資產(chǎn)約350億元，凈資產(chǎn)約80億元。

　　山東某國(guó)企一位負(fù)責(zé)人表示，山鋼將按照日鋼“凈資產(chǎn)”來增資，預(yù)計(jì)出資數(shù)額將在100億元至160億元之間。但“杜雙華拿不到一分錢，重組后，日鋼依然獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，山鋼對(duì)新公司具有控制權(quán)，杜雙華的身份只是一名小股東”。

　　重組爭(zhēng)議焦點(diǎn)

　　“在我看來，山鋼重組日鋼，是一場(chǎng)小魚吃大魚的怪戲?！北本┛萍即髮W(xué)冶金系教授許中波，并不認(rèn)可山鋼重組日鋼。

　　徐中波的話并非沒有根據(jù)。從業(yè)績(jī)上來看，2009年上半年，日照鋼鐵實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約18億元，而山鋼旗下最主要的子公司濟(jì)鋼和萊鋼同期共虧損12.85億元。而2009年下半年，山鋼的盈利目標(biāo)僅為5億元。

　　但一位中鋼協(xié)人士表示，山鋼是否應(yīng)該重組日鋼，并不能簡(jiǎn)單以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來判斷?！斑@是執(zhí)行國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的必然結(jié)果，重組目的在于，加快日照精品鋼基地的建設(shè)?！?SPAN lang=EN-US>

　　按照2008年10月山東省政府下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的意見》，將在日照建設(shè)臨海鋼鐵精品基地，內(nèi)陸地區(qū)一律不再核建新增生產(chǎn)能力的項(xiàng)目。

　　日照精品鋼基地規(guī)劃的產(chǎn)能為2000萬噸，而日照鋼鐵去年的產(chǎn)量已經(jīng)超過1000萬噸。國(guó)家相關(guān)部門在三五年內(nèi)不可能批準(zhǔn)山東新增年產(chǎn)2000萬噸鋼的計(jì)劃，因此，重組日照鋼鐵，是山東推進(jìn)日照精品鋼基地建設(shè)的必要途徑。

　　借殼資產(chǎn)難題

　　上述知情人士表示，日鋼集團(tuán)最終的股權(quán)分配方案，主要是根據(jù)“開源控股已收購(gòu)日鋼部分資產(chǎn)”這一無法回避的事實(shí)來確定的。“可以這么理解，杜總最終能夠獲得日鋼33%股權(quán)，是經(jīng)過此前的一系列資本運(yùn)作獲得的，而不是山鋼自愿分給他的”。

　　而開源控股目前持有的日鋼子公司的股權(quán)，如何轉(zhuǎn)換為日鋼集團(tuán)的股權(quán)，目前尚不明朗。

　　“已經(jīng)進(jìn)入上市公司的資產(chǎn)，暫時(shí)不會(huì)歸山鋼所有，但山東國(guó)資委希望杜總能自己解決這個(gè)問題。意思就是，杜總主動(dòng)將人家請(qǐng)來，應(yīng)該想辦法將人家再請(qǐng)回去?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。

　　2009年6月份，開源控股方面對(duì)本報(bào)記者表示：“日鋼的重組，需經(jīng)過各方的協(xié)商同意下進(jìn)行。如未來需要有關(guān)協(xié)商時(shí)，開源控股必定要考慮并顧及公司及股東的權(quán)益。”

　　上述知情人士表示，山鋼重組日鋼后，日鋼將成為山鋼整體發(fā)展規(guī)劃的一部分。鑒于杜雙華已失去日鋼控制權(quán)，“杜總正在為自己籌劃后路，鋼鐵業(yè)依然存在機(jī)會(huì)”。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

 

 

 

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